Kundenschreiben Juli 2024
Mit ihrer Entscheidung, als erste der weltweit führenden Zentralbanken den Leitzins per 22. März zu senken, hat die Schweizerische Nationalbank (SNB) die Märkte überrascht. An der Teuerungsfront gibt es ermutigende Anzeichen, doch der Kampf gegen die hohe Inflation erweist sich als hartnäckig. In den Vereinigten Staaten von Amerika musste die Hoffnung, dass die Notenbank Fed in diesem Jahr eine Kaskade von Zinssenkungen verkünden würde, begraben werden. Nichtsdestotrotz war das erste Halbjahr geprägt von vielen erfreulichen Unternehmensergebnissen und einer ausserordentlich positiven Entwicklung an den Aktienmärkten. Auch Schweizer Aktien schnitten erfreulich ab, im internationalen Vergleich allerdings für einmal unterdurchschnittlich. Dies lag primär an den temporär schwächelnden Schwergewichten Nestlé und Roche, die auch nicht von einem zur Schwäche neigenden Schweizer Franken, der die Exportwirtschaft eigentlich beflügeln sollte, profitieren konnten.